对【duì】在当【dāng】地证券营业部进行的大小【xiǎo】非交易所产生的个人所得税，地方政府【fǔ】只收取地方【fāng】财【cái】政所占份额的20%。所得税优惠【huì】并非一【yī】般意【yì】义上【shàng】的税收返还，而是招【zhāo】商计划下的财政奖【jiǎng】励，‘大小【xiǎo】非’交易所产生的个人所得【dé】税首先会直接由发【fā】生交易的营业部代扣入库【kù】，卖出者再填写所得税返还申报单【dān】，10个工作【zuò】日内，返还【hái】工【gōng】作就能【néng】完成。某【mǒu】营【yíng】业部营销总监杨先生告诉【sù】中【zhōng】国证券报记者【zhě】，目前地方税收返【fǎn】还似乎成为大小非交易所【suǒ】产生的个人所得税【shuì】避【bì】税的重要方式。除上述地区【qū】外【wài】，江西省新余市、湖【hú】北省武汉市硚口区【qū】等都可以做大小非交易【yì】所产生的个人所得【dé】税税收返【fǎn】还，具【jù】体返【fǎn】还比例与当地【dì】政府协商。
除【chú】了越来越多【duō】的金融机构瞄准“大小非【fēi】”解禁带来的商【shāng】机【jī】外，有的地【dì】方【fāng】政府竟【jìng】也将“大小非”纳【nà】入自己的招商视【shì】野。记者近日了解到，有地方政府推出刺激措施，对于在【zài】当地【dì】营业部出售【shòu】股票的【de】“大小【xiǎo】非”个【gè】人股东，通过财政奖励的方式大【dà】幅返还本属当【dāng】地部分的【de】个人所得税。
连地方【fāng】政府都加入“大小非”交易的【de】商业圈子【zǐ】中，可以预【yù】见，围绕【rào】限售股【gǔ】解【jiě】禁而【ér】进【jìn】行的“商战”将愈演愈烈。
个人所得税能返还三成多
《关于【yú】个人转让上【shàng】市【shì】公司限售股所得征收个人所得【dé】税有关问【wèn】题的通知》规定，自9-21起【qǐ】，对个人转让限售股【gǔ】的所得，按照“财【cái】产转【zhuǎn】让所得【dé】”适用20%的比【bǐ】例【lì】税率征收个人所得税。
该税【shuì】一般由卖【mài】出【chū】营业部直【zhí】接代为【wéi】收【shōu】取，看似避无可避【bì】。但9-21，深圳【zhèn】《晶报》刊登了一则【zé】关于“解禁股上市交易，所得税减【jiǎn】费优【yōu】惠”的广告。按照【zhào】广告所提供的联系方式，有专做“大小非”生意的市场人士找到负责这项【xiàng】业务的【de】洪先【xiān】生，洪【hóng】先生自称是江西【xī】省某市【shì】副【fù】局长。
洪【hóng】先生介绍，目【mù】前该【gāi】市已出台【tái】相关文件，可以在“大小非”所得【dé】税上予以优【yōu】惠，但前【qián】提是交易必【bì】须在该市的证券营【yíng】业【yè】部进【jìn】行。
洪先生说，个人【rén】转让【ràng】限售股所得【dé】所缴纳的【de】个人所得税【shuì】，中【zhōng】央财【cái】政获得该项税【shuì】收的60%，地方【fāng】财政获得40%。对该【gāi】项税收来说，中央财政所占份额，地方政府【fǔ】自【zì】然无权【quán】减免，但对于地【dì】方【fāng】财政所【suǒ】占份【fèn】额【é】，地方政府就可【kě】自【zì】由支配。于是，当地政【zhèng】府以招商引资【zī】的形式招揽“大小非【fēi】”交【jiāo】易。对在当地证券营【yíng】业部进行的“大小非”交易所产生的个人【rén】所得【dé】税，地方政府只【zhī】收取【qǔ】地方财政【zhèng】所占份额的20%。
这样算来【lái】，个人所得税税率就【jiù】由20%变成了【le】13.6%，相当【dāng】于将个人【rén】所得税的32%返还给【gěi】了解禁股的售出方【fāng】。
他介绍【shào】，所【suǒ】得税优惠并非一般意义上的【de】税收【shōu】返还，而是招【zhāo】商【shāng】计划下的【de】财政【zhèng】奖励，“‘大小非’交【jiāo】易所产【chǎn】生的个人所得税首【shǒu】先会直接由【yóu】发生交易的营业部【bù】代扣入库【kù】，卖出者再【zài】填写所得税返还申【shēn】报单，10个工作日内，返还工作就能完成”。针对“空口无凭【píng】”的担忧，他解【jiě】释，当地政府有相关文件出台，文件【jiàn】合规合法，而【ér】且已经有交易先例，对此不【bú】必【bì】担【dān】心【xīn】。
市场人【rén】士【shì】表示，地方【fāng】政府的这种优惠只【zhī】是针对【duì】“大小非”中的个【gè】人股东，而【ér】“大小非”的股【gǔ】东的【de】所得税则是【shì】在企业所得税中上交完成。
某营业【yè】部营销【xiāo】总监杨【yáng】先【xiān】生告诉中国证券【quàn】报记者【zhě】，目前“地方税收返【fǎn】还”似乎成【chéng】为“大小非”交【jiāo】易所产生的个人所得税避税的重【chóng】要方式。除上述地区外，江西省新【xīn】余市、湖【hú】北省武汉【hàn】市硚口【kǒu】区等都【dōu】可以做“大小非”交易所产生的个人【rén】所得【dé】税税收返还，具体【tǐ】返还【hái】比例与当地【dì】政府协商。
“大小非”完整交易链浮现
事实上，自从【cóng】股改后“大小非”解禁以来，围绕“大小非”的交易链【liàn】就不断延伸。最【zuì】初是解禁股持【chí】有者直接参与二级【jí】市场交易【yì】，接下来是【shì】代理【lǐ】减持交易，随后还有通过【guò】大宗交易【yì】转手减持，其中【zhōng】还【hái】包括各种主力配【pèi】合解禁股【gǔ】减持的交易等【děng】。在这个过程【chéng】中，不少【shǎo】机构收益颇【pō】丰。
北京一位私募基金人士透【tòu】露，去年他们在“大小【xiǎo】非【fēi】”交易上的收益远【yuǎn】超在二级市场上【shàng】的收【shōu】益。一些专【zhuān】业投资者甚至【zhì】将其视为无风【fēng】险套利商机，集中精力倒腾“大小非”。部分券【quàn】商营【yíng】业部也【yě】将“大小非”交易视为扩【kuò】大市场份额的【de】重要手段。一【yī】条由禁售股持有者【zhě】、“大小【xiǎo】非”买卖信息中【zhōng】介、接【jiē】盘者、券商营【yíng】业【yè】部组成的利益链条逐渐形【xíng】成【chéng】。如【rú】今【jīn】，针对如何避税又衍生出其【qí】他【tā】利益相关方。
除地方政【zhèng】府的避税【shuì】“奇招”外，此前【qián】还有其他避【bì】税【shuì】方法。有市场人【rén】士称，按【àn】照“个人转让限售【shòu】股，以每【měi】次【cì】限售股转让收【shōu】入，减【jiǎn】除股票原值和合【hé】理税费后的余【yú】额，为应纳税所得额”规定，个【gè】人股东【dōng】可以用其【qí】所【suǒ】持有的解禁股、可能还要追加部分现金去换购ETF份额，该解【jiě】禁股转让只获得基金份【fèn】额，没有获得收入，按现有【yǒu】法【fǎ】规规定是不需【xū】要纳税的。个【gè】人股东再在二级市场卖出ETF就可以【yǐ】达到避【bì】税【shuì】的目的。一些新发【fā】行的ETF就【jiù】瞄准了“大小非【fēi】”交易。
不过，目前【qián】ETF并未【wèi】涵盖【gài】所有【yǒu】股票，多数【shù】投【tóu】资人对其【qí】中的交易原则也并非完【wán】全【quán】了解，因而这个【gè】办法并【bìng】不能满足所有投资者的避税要求。而一些地方政府【fǔ】提供【gòng】的“优惠措施”，对出售解禁【jìn】股的个人股东避税【shuì】而【ér】言显得更【gèng】为简【jiǎn】便。
